来源 |美股研究社
]article_adlist-->从文远知行、小马智行先后与Uber达成合作，到特斯拉多次宣布调整应用价格……Robotaxi商业化落地的预期始终是海内外市场近一年关注的焦点问题之一。
日前，在美上市的文远知行WeRide (Nasdaq: WRD)发布了截至2025年6月30日的财报，其中，Robotaxi业务二季度营收同比大幅增长836.7%，达4590万元，刷新了公司单季度收入纪录；对应营收比例也大幅提升至36.1%，创2021年以来单季度历史新高。
当“自动驾驶商业化”从概念走向财报数字，文远知行的增长曲线或许藏着行业破局的密码。
二季度Robotaxi收入创纪录
成营收“半壁江山”
如果说2025年第二季度的自动驾驶行业有什么“现象级事件”，文远知行Robotaxi的爆发式增长绝对算一个。
财报显示，文远知行2025年第二季度营收为1.27亿元（约1780万美元），较上年同期的7910万增长60.8%。
相比曾经，此次业绩最大的不同在于，随着Robotaxi等核心产品商业化落地的加速，文远知行已然从单一业绩支柱，变为以产品为主，服务为辅的商业兑现循环。
莫种意义上，这才是文远知行正式进入商业化阶段的第一个经营拐点。
其中，服务收入仍是第一大收入来源，报告期内实现6740万元，较2024年同期的6460万元同比增长4.3%。增长主要由于2024年下半年开始的智能数据服务收入增加了3580万元，以及自动驾驶相关的运营及技术支持服务收入增加了250万元，但由于部分客户的定制化研发服务已于2024年第三季度完成，导致ADAS研发服务收入减少了3550万元，部分抵消了这一增长。
但产品收入的爆发更为凸显，从2024年同期的1460万元显著增长至5980万元，直接逼近服务收入的水平。公司解释称，这一增长主要归因于2025年第二季度自动驾驶出租车和自动驾驶扫地机销量的增长，且部分被自动驾驶巴士销量的下降所抵消。
报告期内，Robotaxi收入占文远知行总收入的36.1%，这是自2021年以来Robotaxi业务最高的季度收入贡献。
Robotaxi业务收入同比暴增8倍以上，创下公司成立以来的最高季度收入，主要还是源自其“全球化+规模化”双轮驱动的战略落地。
车队激增3倍
文远CEO说“关键时刻到了”！
首先，全球化布局上，根据财报，其与Uber在阿联酋阿布扎比合作打造的Robotaxi车队规模自2024年12月以来增长了3倍；运营区域新增阿尔雷姆岛、阿尔马里亚岛，总服务范围覆盖阿布扎比近一半核心城区，订单量预计翻倍。
该车队是中东地区最大的Robotaxi车队，采用文远知行全新一代GXR车型——这是一款面向大规模商业部署的Robotaxi量产车型，最多可容纳五名乘客。每辆车在12小时的运营班次内，预计平均每天可完成数十次订单，单次行程通常超过6公里。
两家公司计划继续扩大车队规模至数百辆Robotaxi。根据规划，预计在2025年内运营范围将拓展至哈利法城、玛斯达尔城及更多区域；同时，其还开启了中东纯无人Robotaxi道路测试。
因此，进入下半年后，其海外扩张节奏仍将持续推进。在阿联酋迪拜，文远知行与Uber、迪拜道路交通管理局签署合作协议，在迪拜部署商业化Robotaxi出行服务；启动Robotaxi道路测试，预计今年内开启试运营；计划2026年开启纯无人Robotaxi商业运营。在沙特阿拉伯利雅得，日前文远知行旗下Robotaxi刚获得沙特自动驾驶牌照，并启动沙特首个Robotaxi试运营服务。
文远知行的Robotaxi业务隐约有了从“单点测试”质变到“区域网络”的迹象。
在国内，文远知行同样按下“加速键”：7月，其联合奇瑞、锦江出租获准在浦东新区开展主驾无人公开道路载人示范应用，为2025世界人工智能大会提供L4级接驳服务，正式打开全球第10城；在上海、广州等一线城市，随着政策对L4级运营的限制逐步松绑，文远知行的Robotaxi已从“测试车”变为“准商业车”。
文远知行创始人兼CEO韩旭则强调，公司第二季度的表现标志着文远知行进入了全球化征程的关键时刻。Robotaxi业务的快速增长，充分证明了公司以国内外同时扩张与深度合作为核心的的战略愿景，正结出硕果。
比拼落地能力阶段
Robotaxi纷纷玩家加速“抢跑”
不过，在盈利质量层面，文远知行Robotaxi业务的爆发还未到实现商业正循环的阶段。
财报显示，文远知行第二季度实现毛利2910万元，对应毛利率为48.6%。受研发、服务以及行政管理等成本拖累，其费用从去年同期的3.424亿元增至4.88亿元，净亏4.06亿元。
好在其单车经济性已现改善信号。阿布扎比、迪拜等海外市场的规模化运营，正推动“单公里成本”持续下降，商业可行性日益清晰。同时，其Robotaxi车辆已实现在不同产品共用90%零部件的能力，通过零部件共用机构预期其下一代产品成本或还能降低20%~30%。
正如文远知行CFO李璇所言：“在全球战略合作伙伴的支持下，我们正迎来关键拐点——高效运营一支具备可持续单车经济模型的Robotaxi车队正成为现实。”
愈发良性的商业循环中，文远知行也拥有相对健康的资金流动性。截至2025年6月30日，文远知行持有现金及现金等价物为40.879亿元，定期存款为17.353亿元。这些意味着其接下来的扩张运营是有一定相对充裕的资源储备的。
站在行业的视角，文远知行的爆发，并非孤立事件。
与之相似的是，小马智行在今年5月发布的财报显示，截至2025财年第一财季实现约780万美元收入，同比增长4.2%，为公司提供总营收的约56%收入；同期Robotaxi收入约170万美元，同比增长200.3%。
两家企业的结构性业绩爆发的背后，是整个行业正在从政策到技术等多个维度逐渐走向成熟，全球Robotaxi赛道都进入“抢跑期”，而中国企业的“技术+运营”双优势不容小觑。
政策端，美国交通部在4月发布了简化无人驾驶技术测试和报告的相关政策；
国内方面，上海“行动计划”明确提出，2027年要实现L4级载客600万人次、开放道路超5000公里，具备L2和L3功能的新车占比超90%，这意味着自动驾驶将从“特定区域测试”转向“城市级网络运营”。
沙利文分析师颜逸扬指出，“这一政策打破了此前‘小圈子’试点的局限，推动自动驾驶真正融入城市交通生态。”类似地，北京、广州、深圳及中东、欧洲等地也在加速开放政策，为Robotaxi的商业化铺路。
产业端，供需永远是一个产业正式落地的核心，Robotaxi模式也是如此。
供给端，硬件降本是Robotaxi大规模商业化的三大要素核心之一。对此，国海机构指出百度Apollo Go第六代车型成本已下降至2.9万美元，比第五代降低60%。小马智行搭载第七代自动驾驶系统方案的Robotaxi车型100%使用车规级零部件，自动驾驶套件总成本较前代下降70%。此外，萝卜快跑/小马智行有望接近实现盈利。
在商业场景落地上，今年以来，文远知行已将自动驾驶技术延伸至Robotaxi、Robobus（自动驾驶小巴）、Robosweeper（L4级环卫车）等多品类，覆盖10个国家30个城市，前装量产产品落地法国、西班牙、新加坡等国。
运维体系，如祺出行7月发布“Robotaxi+”战略，计划未来5年投入10亿级资金，将运营覆盖扩展至100个核心城市，构建三级运维网络，支撑每年10万辆Robotaxi线下运维能力。
如祺出行CEO蒋华也表示，Robotaxi赛道已经进入比拼落地能力阶段，“能否实现规模化商业落地，决定玩家们是否有资格在这个赛道走下去。”
不少机构认为当前行业“奇点已至”，预计Robotaxi有望在未来3-4年实现整体业务盈亏平衡，进入自我造血阶段。一旦盈利模型验证通过，市场将进入高速发展期。
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